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作者 | 唐飞

编辑 | 林比利

“WXG（微信事业群）最亮眼的业务是视频号，基本上是全场（全公司）的希望。”

这是腾讯公司创始人马化腾在去年12月22日内部员工大会上的发言内容，其中饱含着对视频号的期待。

此前腾讯公司总裁刘炽平在电话会议中也表示，视频号持续增长对腾讯的整体业务非常重要，如果能实现良好的变现，将对利润产生实质的驱动力。

众所周知，腾讯的营收构成大致可以分为四个部分，即增值服务、金融科技及企业服务、网络广告和其他。其中增值服务是腾讯的基本盘，截至2022年H1占比约53.6%，消费者熟知的如游戏收入、视频会员、数字音乐、虚拟道具、各种QQ会员、直播打赏等收入均计入增值服务类目。

不过以游戏为代表的腾讯“现金牛”却在近年遭遇危机。2022年Q3，腾讯增值服务业务营收727亿元，同比下跌3%，其中本土市场游戏营收为312亿元，同比下跌7%，社交网络营收98亿元，同比下降2%。

资本市场对腾讯的态度更加明显，2021年之前腾讯还是资本市场的“宠儿”，众多投资者都把它作为港股投资的首选标的。

然而2021年之后，腾讯的股价却“跌跌不休”。2021年2月，腾讯的股价达到了760港元/股左右的历史高点。随后，腾讯的股价节节下探，截至2021年末，仅剩450港元/股左右，一年下跌约41%。进入2022年，腾讯依然没有止跌，2022年10月腾讯股价一度下探到180港元/股左右。

收取“货架费”

被马化腾视为C位的视频号，显然未来要承担更大的责任。

根据腾讯《视频号商家技术服务费管理规则》（以下简称《规则》）显示，自2023年1月1日起，视频号开始面向商家收取技术服务费，具体按每笔订单对应商品或服务的类目计算费率，费率在1%-5%。

所谓技术服务商是指因平台向商家提供包括商品信息展示、商品交易能力、流量支持等功能所收取的技术服务费，具体结算公式是技术服务费=技术服务费费率×结算基数，技术服务费费率按每笔订单对应商品或服务的类目计算。

图源：《视频号商家技术服务费管理规则》

有十五年电商从业经验的浦夕称，技术服务费可以笼统地理解成为之前的手续费和支付服务费，通常由微信/支付宝充值（保证金、广告费等）平台收取的手续费，以及商家发生订单交易收取的支付服务费组成。